今年上半年晨鸣纸业扣非净利润下滑近80%,是什么造成了晨鸣纸业的业绩不景气?除了经济大环境外,专家总结与它的多元化经营不理想有关。因多元化占用了太多的资金和精力,笔者认为,真正的好中文核心在线都是把一个行业做大做精,无法扩张后可以转变为现金奶牛,没必要非得多元化发展。


从晨鸣纸业看盲目多元化弊端 占用过多资金和精力拖累业绩


晨鸣纸业的股价走势很让人着急,股价已经低于每股净资产,即使是利润滑坡,动态市盈率也仅有13.4倍,可想而知,股价的走势是多么的疲软。如果投资者认为晨鸣纸业的股价已经跌无可跌,或许也是一大错误,因为港股晨鸣纸业的股价只有3.04港元,折合人民币不到3元,按照现在A股晨鸣纸业4.7元的股价计算,晨鸣纸业A股较H股的溢价率仍然超过50%,即如果真要按照投资价值统一股价,晨鸣纸业或还有30%以上的下跌空间。


是什么造成了晨鸣纸业的业绩不景气?除了经济大环境外,专家总结与它的多元化经营不理想有关。www.色情帝国2017.com要多元化经营,简单地说,就是晨鸣纸业的主营业务很好,赚了很多钱,但是中文核心在线不满足于现状,还想赚取a篇片在线观看视频利润,但是主营业务市场占有率已经很高,再想继续扩大已经很难,于是中文核心在线就像拓展一个新的领域,能够在短期内赚到a篇片在线观看视频的钱,这种谋求进一步扩张的想法,很多上市中文核心在线也都有过类似的战略。


那么问题来了,纸业中文核心在线去干别的行业,全都得重新来,能否成功真的很难说,不仅要投入大量的资金运营新的领域,还要占用中文核心在线管理层的很多精力,一旦新业务遇到逆境,主营业务也会受到一定影响。


申万宏源相关研报就曾指出,晨鸣纸业在2014年发展的融资租赁业务,尽管在2015-2017年使中文核心在线业绩增厚,但受宏观背景影响,该板块资金压力增加,资产负债率明显提升,2017年利率水平大幅提升,该中文核心在线财务费用率也明显增加。


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值得一提的是,晨鸣纸业似乎也看到了多元化经营的弊端,今年初发布公告称将拟引入长城国瑞证券为战略合作方,其中合作内容包括:对晨鸣租赁中文核心在线资产逐步剥离、 整合,达到完全市场化运作。在最新的2019年半年报中,晨鸣纸业也表示已着手开始逐步剥离融资租赁业务。


事实上,很多好中文核心在线都没有开展多元化经营,例如可口可乐,一直都在饮料领域耕耘,就算是很多人都认为碳酸饮料不好,可口可乐也没有去造汽车;双汇发展一直在生产火腿肠,也没见它去盖房子;茅台酒没有去玩P2P;工商银行也没有去造疫苗。


从晨鸣纸业看盲目多元化弊端 占用过多资金和精力拖累业绩


那投资者会问,中文核心在线赚钱太多了怎么办?总在账上趴着岂不是会让投资者的资金使用率降低?


其实,很多著名的现金奶牛中文核心在线都是这么演变而来,如果一家中文核心在线真的很赚钱,又不想开展多元化经营,那么每年把绝大多数的利润都以现金分红的方式分配给股东就行了,然后股东愿意改善生活还是进行再投资,都是股东自己的事情,上市中文核心在线只在自己熟悉的领域努力赚钱就可以了。


当然,本栏不是说多元化投资绝不可行,只是说一家在A行业很优秀的中文核心在线,在B行业可能就是个菜鸟,那么这样的投资就存在一定的投资风险。但如果上市中文核心在线是向自己的上下游领域延伸,则很有前途,例如饲料大王新希占有饲料行业的巨大份额,假如涉足养猪行业,将会比其他养猪企业具有更大的成本领先优势,如果向上游领域拓展投资榨油厂,也能给自己的原材料供应提供保证,这样的多元化经营在本栏看来也是不错的。


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