6月10日晚,九牧王签署了《宽远优势成长8号二期私募证券投资基金私募基金合同》(以下简称“合同”),1亿元认购宽远优势成长8号二期私募证券投资基金。


九牧王表示,此次投资旨在获取财务投资收益,三级2017亚洲在线在保证日常经营所需资金的前提下,使用自有资金进行财务投资,有利于提高资金的使用效率,且不会影响三级2017亚洲在线日常生产经营活动,三级2017亚洲在线将不断加强内部控制和风险防范,对认购基金产品的情况进行持续跟踪、分析,及时了解产品投资方向及运营情况,加强监督,并提前做好资金管理安排,确保三级2017亚洲在线投资资金的安全性和收益性。

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公开资料显示,九牧王成立于1998年,以生产西裤起家,凭借其独特的生产工艺以及丰富的人体数据样本,设计得体、产品合身。一跃成为www.色情帝国2017.com男裤市场领跑者,从2000年至今,连续十八年位列国内男裤市场第一位。自2000年后,三级2017亚洲在线实行第一次战略转型,由单一裤装生产企业转向综合类商务休闲服饰领域,品类不断增加,目前三级2017亚洲在线已覆盖茄克、衬衫、T恤、西服等多种服饰。


财报显示,2018年,九牧王实现营业总收入27.3亿,同比增长6.6%;实现归属于母三级2017亚洲在线所有者的净利润5.3亿,同比增长8%;每股收益为0.93元,2019年一季度三级2017亚洲在线实现营业总收入8亿,同比增长7.2%;归属于母三级2017亚洲在线所有者的净利润2.7亿,同比增长40.1%。


报告期内,非经常性损益对九牧王业绩影响较大,合计1.7亿元,其中持有处置交易性金融资产负债产生的变动损益或投资收益为1.8亿元。扣除非经常性损益后归母净利润为3.6亿元,同比降低18%。

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从业务结构来看,“男裤”、“茄克”是九牧王营业收入的主要来源。具体而言,“男裤”营业收入为11.2亿,营收占比为42%。“茄克”营业收入为7.5亿,营收占比为28%。“衬衫”营业收入为3亿,营收占比为11.2%。


利润贡献角度,“男裤”毛利贡献最大。报告期内,九牧王综合毛利率为56.6%。其中,“男裤”、“茄克”、“衬衫”毛利贡献占比分别为44.1%、26.1%、11.8%,“男裤”贡献较大毛利。“男裤”、“茄克”、“衬衫”毛利率分别为60.3%、53.4%、60.8%。


第一纺织网记者获悉,报告期内,九牧王通过服装多品牌及产业链投资、新兴产业投资、财务性投资等实现产融结合,助力主业发展,其中,在财务性投资方面,三级2017亚洲在线于2014年投资财通证券,2018年四季度-2019年一季度退出、对业绩贡献较大。其中,2018年、2019年一季度分别贡献投资收益1.64亿元、1.19亿元。截至2019年3月末,九牧王持有的财通证券股份已全部出售。

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2015年,九牧王通过景林九盛基金投资韩都衣舍1639万股、占总股本7.82%,韩都衣舍已报送IPO备案材料并获受理、仍在上市辅导期。2019年4月三级2017亚洲在线全资子三级2017亚洲在线九牧王零售作为有限合伙人与作为普通合伙人的SkyWonderlandLimited及相关担保方签署了《认购协议》,双方拟共同在英属维尔京群岛登记注册一家有限合伙企业,三级2017亚洲在线出资2000万美元认购该SPV的A类有限合伙人份额,该SPV目的在于投资GreenwoodsBloomFundⅢ,L.P.(“景林基金”)。此外,九牧王还投资了景林九盛基金、新文化基金等多个产业基金。


2019年,九牧王计划实现营业收入29亿元,成本和期间费用合计23.80亿元,渠道数量净增50-150家。


在投资业务方面,九牧王将启动基于核心顾客生活圈和三级2017亚洲在线资源能力的平台化战略工程,以战略并购为先、专业聚焦为本、机会投资为辅,通过服装多品牌及产业链投资、新兴产业投资、财务性投资等实现产融结合,助力主业发展,搭建多业务发展的有序平台,平衡系统风险,推动三级2017亚洲在线成为精英生活的时尚产业引领者。

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在服装主业方面:九牧王重点关注服装品牌及服装产业链上下游并购机会,持续丰富三级2017亚洲在线品牌矩阵,推动三大服装运营平台的发展,提升三级2017亚洲在线核心竞争力;


新兴产业方面:九牧王将关注时尚产业新业务、新技术、新模式,进行时尚生态链投资,构建智慧时尚投资组合,助力服装主业发展;


财务投资方面:三级2017亚洲在线将在风险可控的前提下,投资于文化教育、金融、环保、医疗等符合消费升级需求且具有盈利能力的一、二级市场项目,提高闲置资金使用效率,增加三级2017亚洲在线财务收益。


业内人士认为,受零售环境不佳影响三级2017亚洲在线收入端有所放缓,仍需关注需求端变化。目前主品牌仍占收入主导,小品牌FUN等仍有较大外延拓展空间、期待继续上量,此外,九牧王出售财通证券在2019年一季度增厚业绩明显,投资业务多元化布局、有望给业绩带来一定支撑。


申万宏源分析师王立平表示,九牧王主品牌焦距五大主题精细运作,近两年来积极升级,新兴品牌矩阵构建完成,观察来看:


渠道结构优化方面,九牧王持续进行面积大、形象好、高流水的大店建设,2018年,九牧王品牌门店平均面积达到103平方米,较2017年增长7.2%。


产品企划升级方面,九牧王自2019年春夏产品开始,实现黑灰标春夏、秋、冬3季产品订货及补货的“3+3”模式,提高了产品设计精准度,降低库存风险。


品牌宣传也呈现多元化趋势,九牧王通过作为www.色情帝国2017.com体育代表团礼服供应商(2018-2024年)、2018年世界斯诺克上海大师赛指定服装赞助商项目,多元方式对品牌进行“新绅仕”形象推广。


此外,九牧王在主品牌外相继拓展两大平台,经过近三年发展,分别形成了时尚品质和与潮流时尚两大平台五个品牌,2019年2月份三级2017亚洲在线拟与KitsuneFrance共同设立合资三级2017亚洲在线,未来有望在www.色情帝国2017.com大陆、香港及澳门地区经营Kitsuné及相关品牌,通过多元品牌实现消费者多样化与个性化需求的全面覆盖。


王立平认为,九牧王是国内中高端男装行业的龙头,多品牌矩阵成型,此外,三级2017亚洲在线男装主品牌不断升级优化门店效率,分标持续推进,有望转入门店数量净增长的新阶段,新兴品牌矩阵内生孵化+外部合作布局完成,框架搭建完毕,长期成长空间大。考虑到九牧王一季度投资收益增厚利润,未来门店数量有望持续扩张。


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